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2019年4月3日早间经济观察,乍暖还寒

文章作者:农业科普 上传时间:2019-11-14

港口:锦州港平舱价1783鲅鱼圈港口平舱价1773广东港口散粮成交价1860

5、【“猪周期”提前开启,或致3月份CPI反弹至2.5%】3月份以来,国内生猪价格快速上涨,创下今年以来新高,专家预计会推高3月份CPI走势。据卓创资讯数据显示,3月底全国外三元生猪均价达到15.46元/公斤左右,较2月底上涨约18%,已接近以往每轮“猪周期”开启时的单月涨幅。一位业内人士表示,近期猪价在需求淡季快速上涨,一定程度上是受到库存大幅下行的影响。

从表1看,2016/17年度我国玉米消费总量为25500万吨;2017/18年度增长了800万吨为26300万吨;2018/19年度又增长了1700万吨为28000万吨。

目前,上下游整体处于低迷格局,产区基层余粮基本转移到中间贸易商手中,贸易主体心态较为坚挺,港口库存维持高位,但走货不畅,供需端反应,非洲猪瘟较为严重,下游需求低迷,饲企采购谨慎,随用随采为主,部分企业实际走货价格低于预期,深加工利润较低,个别地区亏损状态,一次性储备政策出台或提振玉米市场价格,预计玉米价格短期震荡整理为主。

4、离岸人民币兑美元北京时间04:59报6.7258元,较周一纽约尾盘跌68点,盘中整体交投于6.7178-6.7319元区间。

近半年来,受到非洲猪瘟扩散的影响,玉米等饲料需求萎靡不振;并且,非洲猪瘟会存在几年时间,根治较难,因现在还没有相应的疫苗来治疗。

原粮:哈尔滨1630长春1670沈阳1730济宁1840石家庄1820郑州1890成都2040长沙1940武汉1930

5、美国总统特朗普曾在3月份对美联储主席鲍威尔表示:我想我无法摆脱你。

在解读USDA数据前,还是需要对历史事件做一下特别说明。

产品:DDGS吉林1650淀粉山东2450酒精普级河北5200中粮生化公司1620青冈龙凤淀粉厂1596嘉吉生化1620吉林燃料乙醇1630中粮公主岭及黄龙1700四平天成1680长春大成1610潍坊英轩实业1920寿光金玉米1840诸城兴贸1920盛泰药业1860滨州西王1940沂水大地1904恒仁工贸1920

1、降准处于观察期并不是央行对待此事如此慎重的主要原因。在一个市场有普遍预期的降准窗口,对一则已经辟谣的假消息继续追责,意在引导预期,以防止在其影响下触发一系列市场不该有的连锁反应。这些连锁反应中,首当其冲的是楼市。位居其二的,是汇市。位居其三的,是资金空转。

据国家粮食和物资储备局统计显示,截至3月10日,主产区玉米收购量8013万吨,同比减少236万吨。市场预计主产区基层余粮平均仍有二至三成。由于剩余部分的“栈子粮”农户并不急于销售,这会对玉米价格有一定支撑。

三、市场表现

今年的临储拍卖将以2015年产玉米为主。有专业人士测算:在底价不变,不考虑拍卖溢价、资金占用成本、中间商利润等其他成本下,交割成本为1730元/吨。如此看来,若起拍定价调高50元/吨,则1800元/吨以下是较强的成本区域。

1、澳元/美元短线走高约20点,澳大利亚3年期国债收益率抹去跌幅,此前澳大利亚零售销售和商品服务贸易帐好于预期。

按玉米波动的历史规律,每年2、3月份是玉米价格的高位,因冬季采购旺季。然而,1905合约自去年11月12日的高点一路下滑,至2月25日创出了1780元/吨的低点;跌幅达248元/吨,时长近4个月。

一、国内宏观

据联合国气象组织,厄尔尼诺现象将在2019年再现。如此,北方夏季易于干旱、干热。去年4月份,因天气恶劣,玉米市场出现了一波长达5个月的上涨行情。同样,今年也会出现天气炒作。如果北半球种植面积出现持平或是减少;那么,市场对天气变化的敏感度会有较强的反映。

澳门云顶,4、【经参头版:降准预期升温,业内认为时点尚待观察】近两日,市场上关于“是否降准、何时降准”的讨论再次升温。业内人士表示,存款准备金率下调具备一定空间,但是降准具有一定数据驱动特征,未来即将公布的经济数据和金融数据成为影响降准时机的重要因素。

步入4月份,北半球进入玉米播种时节。按当前市场情况,中美玉米播种面积不会有大的增长,与去年持平甚至减少的可能性较大。如此,天气行情将在这一阶段展开。

4、英国3月BRC商店价格指数同比 0.9%,升幅为2013年3月以来最大,前值 0.7%。

反弹的主要驱动力源自政策采购。当前,东北一次性收储工作已全面启动,收储总量为304万吨,且持续至5月底。其中,黑龙江地区收购168万吨,价格在1660到1680元/吨。尽管国储采购量并不算大,但对市场心理层面的支撑作用较大。可以推测:大连交割基准价在1800元/吨以下的面临较强的成本支撑。

2、A股新现象:3天市值飙升3.7万亿,从信息杠杆、信誉杠杆到信仰杠杆,三大“另类杠杆”撬动大盘。杠杆若在,机会就在。

其原因是:正值秋收季节,粮农错判形势,因惜售造成手中余粮过高,且销售时间拉长。担忧大量进口美国的玉米和相关替代品。去年国储库共拍卖了1亿吨!大大超过了上一年的0.6亿吨。过量拍卖是由于下游企业乐观预期所至。非洲猪瘟持续肆虐,造成饲料消费下滑严重。可以说,基本面陷入“暗淡无光”的境地。

5、日本东京公诉人考虑就阿曼问题对日产汽车前高管Ghosn立案。

可以推断:今年的拍卖成本价将对期价构成较强支撑。

1、【中证报:社保基金拟大笔减持交行并不是对市场不看好】市场分析人士强调,社保基金会之所以减持交行,并不是对市场不看好,主要一是基于资产配置的需要,二是鉴于交行的流通性相对较好。

面对春节后粮农的集中销售,国家出台了托市收购政策,并有效阻止了价格下滑。其中,1909合约从2月25日的低点1815元/吨开始上涨,至3月19日到达了1896元/吨的高点,反弹了81元/吨。

3、全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓当前为768.10吨,较周一下降0.61%。

非洲猪瘟加速了生猪行业去产能化进程,集中度得到提升。近期,猪肉价格大幅上涨,一旦猪瘟得到控制,那么,生猪行业补栏的积极性就提高。同时,“猪价上涨周期”已到,未来三年,饲料消费存在长期增长的潜能。

二、国际宏观

春节后,东北地区“地趴粮”集中上市。随着气温回升,保管难度加大,卖粮变现压力较大。如今,这一集中售粮进程进入尾声,但中间贸易商的货源变得充足。

3、今年以来,部分民企相关指数市场表现较好,个别指数涨幅超过40%。据了解,近期多家基金公司上报或筹备民企主题的指数基金,旨在借优质民企公司构建公司投资优势。北京及深圳部分基金公司透露,今年将择机发行相关民企指数基金以满足客户需求。

另外,国家粮食和物资储备局数据显示,截至3月15日,主产区累计收购玉米8456万吨,同比增加69万吨。应当注意的是:这些收仓入库的玉米,未来仍将以出库的形式变成有效供给。

2、【外资撤离美股追加A股:杠杆融资收益近50%】多方了解到,多家2-3倍杠杆融资投资A股的海外投资机构过去3个月的年化投资率超过35%,即便是被动跟踪MSCI新兴市场指数配置A股的机构投资者,在A股投资一项的年化投资回报也超过22%。“事实上,在这轮A股上涨行情里,海外投资机构的投资回报率高低,很大程度取决于杠杆率与个股投资策略是否激进。”一位事件驱动型对冲基金经理透露,他听说有同行动用4倍杠杆融资投资A股,在过去3个月获取逾45%的回报,带动整个基金业绩额外回升逾3个百分点。

政策出手与利空因素渐次消融

3、韩国财长表示将在4月底向国会提交追加预算案。

因农业供给侧改革,我国玉米近几年播种面积没有像过去那样连年增长。如此,导致当前产量停滞不前。

2、美国总统特朗普的美联储理事提名人Moore:相信美元会保持稳定。

从以上分析看,当前国内玉米的供应是充足的,集中上市的冲击基本结束,大部分粮源集中在中间贸易商。随着时间推移,消费的提供方只能是库存和进口了,因而抛压会渐次减轻。

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